Este estudio explora el interés
de las empresas de crypto y blockchain
en las ofertas públicas de venta.
Las empresas de blockchain y de crypto buscan sobre todo ICOs para recaudar capital para el desarrollo de productos debido a la facilidad de llevarlas a cabo y a que ni siquiera se necesita un negocio establecido para llevar a cabo una ICO. Mientras que las OPVs son diferentes de las ICOs ya que se necesita tener un historial de negocio establecido y rentable que se utiliza para atraer a la gente a invertir en tu empresa.
A medida que la industria de la criptomoneda y el blockchain avanza hacia la madurez y los principales actores de esta industria buscan considerar la Oferta Pública de Venta para que coticen en una bolsa de valores que no solo les proporcionará el capital adicional para el desarrollo de productos, sino que también dará integridad a su nombre, ya que las empresas necesitan cumplir estrictamente con la SEC y otros reguladores.
Grandes nombres de la industria como Bitmain, Coinbase, Ripple y Robinhood han mostrado su gran interés en lanzar una OPV, mientras que otros grandes nombres como Huobi, OKEx, Canaan, Argo, Galaxy digital y algunos otros ya han llevado a cabo OPIs o han cotizado en las bolsas de valores a través de adquisiciones o fusiones inversas.
Empresas de Blockchain cotizando en la bolsa
Echemos primero un vistazo a las empresas relacionadas con la industria del blockchain y las criptomonedas que ya cotizan en las bolsas de todo el mundo tras su salida a bolsa o mediante una adquisición inversa.
Coinsilium
Coinsilium, una empresa de inversión en blockchain con sede en Londres, fue la primera empresa de la industria del blockchain que realizó una oferta pública de venta en 2015 y cotizó en la bolsa londinense NEX (formalmente conocida como ICAP Securities and Derivatives Exchange (ISDX)) en Londres bajo el ticker “COIN”. La empresa recaudó 1 millón de libras durante su oferta pública inicial en 2013 y, hasta su salida a bolsa, ya había invertido en nueve empresas de tecnología financiera basadas en blockchain: Fuzo, Magnr, Coinsimple, Factom, Mexbt, Rivetz, SatoshiPay, Neuroware y The Real Asset Co.
Su presidente ejecutivo hizo una declaración diciendo: “Estamos encantados de ser la primera OPV del mundo de una empresa de tecnología blockchain y la primera en ofrecer a los inversores minoristas la oportunidad de obtener exposición a un grupo diverso de estas tecnologías potencialmente disruptivas y a este sector de rápido crecimiento. Esto no sólo es un paso importante para la empresa, sino también para la industria del blockchain en general.”
Coinsilium tiene una capitalización de mercado actual de 3,7 millones de libras esterlinas, con acciones que se negocian a 2,55 libras esterlinas por acción a partir del 7 de marzo de 2020, en el intercambio NEX. Algunas de sus últimas inversiones conocidas fueron $125k en Bundle Network, $500k en StartupToken, $9m en Indorse, $75k en Blox, $1m en RSK Labs y 200k EUR en SatoshiPay.
Grupo Bitcoin
Bitcoin Group fue una empresa minera con sede en Australia que recaudó 5,9 millones de dólares australianos en la oferta pública de venta (OPV) a principios de 2016 y se considera la segunda OPI después de Coinsilium en la industria del blockchain. La empresa comenzó sus operaciones en 2014 y minó más de 14.000 Bitcoin (con un valor de más de 8 millones de dólares en ese momento) antes de su oferta pública.
La empresa pretendía recaudar 20 millones de dólares australianos, pero solo pudo conseguir 5,9 dólares y posteriormente su salida a bolsa se retrasó seis veces. Todo esto llevó a que la Bolsa de Valores de Australia (ASX) exigiera una nueva oferta, ya que la bolsa no estaba convencida de que la empresa tuviera suficiente liquidez para cubrir sus objetivos durante el primer año en el mercado. La Bolsa de Valores de Australia rechazó su cotización basándose en un informe sobre el capital circulante elaborado por una empresa auditora independiente, pero el grupo Bitcoin planteó dudas sobre el informe, ya que éste no tenía en cuenta el impacto de la reducción a la mitad del precio del Bitcoin en 2016. Esto obligó a la empresa a retirar su oferta pública inicial y a devolver a sus inversores los 5,9 millones de dólares australianos ya recaudados.
En agosto de 2016, Bitcoin Group cambió su nombre por el de Blockchain Global para ampliar sus dimensiones de negocio y la empresa desarrolló posteriormente un exchange llamado ACX.io. La compañía logró salir a bolsa mediante la adquisición de DigitalX, que también salió a bolsa a través de una cotización por la puerta trasera en 2014 mediante la fusión con el grupo Macro Energy.
ZhongAn
ZhongAn Information and Technology Services and Co. es una empresa subsidiaria de ZhongAn Insurance que fue creada conjuntamente por Alibaba, Tencent y PingAn es una empresa impulsada por la tecnología que se centra en la I+D en el área de blockchain, inteligencia artificial, fintech, computación en la nube y análisis basado en datos. Para facilitar el crecimiento del sector de los seguros, ZhongAn Technology está desarrollando una plataforma abierta basada en blockchain para las transacciones de seguros. Para ello, ya se han asociado con Ethereum blockchain y proporcionarán la facilidad de utilizar smart contracts en su plataforma abierta.
ZhongAn se fundó en 2013 con sede en Shanghái, China. ZhongAn recaudó 1.500 millones de dólares durante su OPV en septiembre de 2017 con una valoración de 11.000 millones de dólares. Esta fue la segunda mayor oferta pública de venta en Hong Kong en 2017 después de Guotai Junan Securities, que recaudó 2.200 millones de dólares.
ZhongAn tiene más de 460 millones de clientes con más de 5.800 millones de pólizas de seguro emitidas hasta la fecha. La compañía que tenía una valoración de 37 mil millones de dólares en 2015 se ha incrementado a 174 mil millones de dólares en 2020 con un precio de la acción de 35,25 HKD a partir del 7 de marzo de 2020. Están trabajando en la banca, la salud, la alimentación y la industria de la cadena de suministro principalmente para construir soluciones basadas en blockchain de última generación.
Huobi
Huobi, una bolsa de criptomonedas con sede en Singapur y la plataforma de comercio fue fundada en 2013. Más tarde, en 2014, la empresa obtuvo una inversión de capital riesgo de 10 millones de dólares de Sequoia Capital. Huobi fue responsable de más del 60% del volumen de Bitcoin en 2016 y, a finales del mismo año, el volumen diario de transacciones en el intercambio superó los 200.000 millones de yuanes.
Aunque la empresa no llevó a cabo una OPV directa, sino que se convirtió en una empresa que cotiza en bolsa en agosto de 2018, Huobi consiguió cotizar en la Bolsa de Hong Kong. La compañía tomó este estatus al adquirir el 73,73% de las acciones del fabricante de electrónica de Hong Kong Plantronics Holdings a través de una adquisición inversa por 77 millones de dólares y cambió su nombre a Huobi Technology Holdings Limited.
En 2016, el intercambio Huobi fue responsable de más del 60% del volumen de Bitcoin, pero una prohibición en China afectó gravemente a su negocio. A partir de ahora, en marzo de 2020, el volumen diario del intercambio se sitúa en torno a los 1.800 millones de dólares y se sitúan en el top 3 de los intercambios en términos de volumen de Futuros de Bitcoin más de 2.500 millones de dólares al día. En enero de 2018 también lanzaron su Token HT que es un token ERC-20 basado en la blockchain de ethereum.
Huobi Technology Holdings lleva a cabo su negocio en Shenzhen, Hong Kong y Chicago con 672 empleados en todo el mundo. Su acción se negocia actualmente a un precio de 3,60 dólares de Hong Kong a partir del 11 de marzo de 2020, con una capitalización de mercado de poco más de 1.000 millones de dólares de Hong Kong.
Galaxy Digital
Galaxy Digital fue fundada en enero de 2018 por Michael Novogratz, quien busca institucionalizar el espacio de los activos digitales y el blockchain mediante servicios de negociación y asesoramiento. Galaxy Digital Holdings consiguió cotizar en la Bolsa de Toronto en agosto de 2018 a través de una adquisición inversa. Adquirió el 80% de las acciones de una criptoempresa canadiense Coin Capital por 5,5 millones de dólares, que luego fusionó con una empresa fantasma canadiense Bradmer Pharmaceuticals, que ya cotizaba en el TSX. La empresa tuvo que seguir esta vía debido a la falta de disponibilidad de las cuentas auditadas de dos años para cotizar en bolsa.
Desde su creación, la empresa se ha asociado con varias compañías para lanzar una criptomoneda de grado institucional y productos y servicios relacionados con la blockchain. Una de sus principales asociaciones fue con Block.one en enero de 2018 para crear un fondo de 325 millones de dólares para el desarrollo del ecosistema digital EOS. Más tarde se asociaron con High Fidelity para una plataforma de juegos virtuales relacionados. En julio de 2018, Galaxy Digital se asoció con BlockFi para lanzar una plataforma de préstamos respaldada por criptomonedas con una inversión de 52,3 millones de dólares. A pesar de las pérdidas de 272,7 millones de dólares en 2018, la empresa siguió buscando nuevos emprendimientos en la esfera del blockchain.
En noviembre de 2019, lanzaron dos nuevos fondos de inversión en Bitcoin para inversores institucionales acreditados denominados Galaxy Bitcoin Fund y Galaxy Institutional Bitcoin Fund que requieren una inversión mínima de 25.000 dólares. El interés de Michael Novogratz en la industria de las criptomonedas y el blockchain ha dado confianza a varias instituciones para formar parte de esta industria.
Las acciones de la empresa se negocian actualmente a 0,74 dólares canadienses por acción a partir del 12 de marzo de 2020, con una capitalización de mercado de 48,61 millones de dólares.
Diginex
Diginex, una empresa de servicios financieros digitales y soluciones de blockchain con sede en Hong-Kong, fue fundada en 2017 por Miles Pehlham. La compañía recaudó un total de 63 millones de dólares en financiación en dos rondas de financiación privadas en los primeros meses de 2018. Más tarde, en julio de 2019, la empresa hizo un acuerdo de fusión inversa con 8i Enterprises Acquisition Corporation valorado en 276 millones de dólares, que es una empresa que cotiza en el Nasdaq. El Nasdaq ya ha dado el visto bueno a esta operación y se espera que Diginex sea una empresa que cotice en bolsa a finales de marzo de 2020.
Diginex trabaja con clientes corporativos, instituciones y gobiernos para facilitar el acceso a los activos digitales y hacer que sus negocios sean más eficientes y eficaces. La empresa también opera en Asia, Suecia y Suiza y tiene oficinas en Hong Kong, Alemania, Japón y Suiza. Uno de los principales productos que lanzaron fue la herramienta de blockchain para proteger a los migrantes de Hong Kong trabajó para evitar su explotación en diciembre de 2019.
En la actualidad, la empresa está probando la tecnología en fase beta para integrar las criptomonedas con los parqués tradicionales, haciendo mercados de activos digitales y soluciones de custodia, mientras busca lanzar su propia bolsa de activos digitales.
OKEx
OKEx tiene su sede en Hong Kong y es una de las mayores bolsas de criptomonedas del mundo, con más de 20 millones de usuarios en todo el mundo. OKEx se fundó en 2014 y recaudó decenas de millones de dólares de inversiones de Ventures Lab, Ceyuan Ventures, Giant Network Group, Longling Capital y eLong Inc en varias rondas de financiación de 2014 a 2017.
La compañía se convirtió en una empresa que cotiza en la Bolsa de Hong Kong en enero de 2019 mediante una operación de adquisición inversa. Compraron 3.200 millones de acciones del 60,49% de Leap Holdings por un valor total de 61,6 millones de dólares.
| Company | IPO/Merger | Raised / Paid | Stock Exchange |
| Coinsilium | IPO | 1 million GBP | NEX |
| Bitcoin Group | IPO | 5.9 million AUD | ASX |
| ZhongAn | IPO | 1.5 billion USD | HKEX |
| Identitii | IPO | 11 million AUD | ASX |
| Silvergate | IPO | 40 million USD | NYSE |
| Canaan | IPO | 90 million USD | Nasdaq |
| Argo | IPO | 25 million GBP | LSE |
| Huobi | Reverse Takeover | 77 million USD | HKEX |
| Galaxy Digital | Reverse Takeover | 7.42 million CAD | TSX |
| Diginex | Reverse Merger | 276 million USD | Nasdaq |
| OKEx | Reverse Takeover | 61.6 million USD | HKEX |
Empresas de Blockchain interesadas en OPV
Hay algunas otras criptomonedas y empresas relacionadas con blockchain que buscan OPVs para recaudar el capital y ganar el interés del público en sus empresas.
- Bitmain
Bitmain, una empresa de minería de criptomonedas con sede en China y con una valoración de 12.000 millones de dólares, intentó por primera vez lanzar una oferta pública de venta en la Bolsa de Hong Kong, pero no pudo hacerlo debido a las limitaciones regulatorias, y más tarde, a finales de 2019, fueron noticia por el lanzamiento de una oferta pública de venta en la bolsa de valores de Nasdaq, pero aún no pudieron hacerlo.
- Ripple
Ripple se fundó en 2012 con el objetivo principal de facilitar el movimiento transfronterizo de fondos de forma segura y rápida. Actualmente, más de 300 instituciones financieras en más de 40 países han adoptado sus servicios para los pagos transfronterizos. La empresa, que está valorada en 10.000 millones de dólares, ha mostrado recientemente su interés en considerar una oferta pública de venta a finales de este año.
- Ebang
Ebang, otra empresa de minería de criptomonedas con sede en China y con una valoración de más de 1.500 millones de dólares, ha mostrado su interés en realizar una oferta pública de venta. Al igual que Canaan y Bitmain, Ebang primero intentó lanzarse en Hong Kong y ahora está buscando lanzarse en los Estados Unidos.
- Robinhood
Robinhood Markets, Inc. es una empresa de servicios financieros con sede en EE.UU. que permite a particulares e instituciones invertir en acciones, ETF y criptodivisas. La empresa ha recaudado más de 900 millones de dólares en financiación en 10 rondas. La empresa, que está valorada en 7.600 millones de dólares, ha mostrado su interés en lanzar una OPV y cotizar en bolsa.
- Coinbase
Coinbase, una plataforma de intercambio y comercio de criptomonedas con sede en Estados Unidos, está considerada como uno de los principales exchanges con más de 15 millones de usuarios en todo el mundo. La empresa recaudó 105 millones de dólares en varias rondas de financiación a partir de 2012 y la empresa está valorada actualmente en 10.000 millones de dólares. Aunque no han dado ningún plazo concreto para llevar a cabo una salida a bolsa, su director de operaciones ha dicho públicamente que “El camino más obvio para Coinbase es que salgamos a bolsa en algún momento”.
- INX
INX Limited fue fundada en 2017 es un exchange con un enfoque en los clientes institucionales. La compañía busca ofrecer una plataforma transparente y segura al público que cumpla totalmente con la SEC. Recientemente han mostrado su voluntad de recaudar 130 millones de dólares a través de una OPV con sede en Estados Unidos y ya han presentado un borrador F-1 ante el organismo y buscan comercializar los tokens a inversores minoristas e institucionales a través de la oferta pública de venta.
- Bitfury
La empresa de tecnología de minería de criptomonedas Bitfury fue lanzada en 2011 considerada como una de las primeras empresas en la esfera de blockchain. Son el mayor minero industrial fuera de China y desarrolladores de software y hardware para trabajar con la blockchain de Bitcoin. Han mostrado interés en considerar una oferta pública de venta en la bolsa europea con una valoración de entre 3.000 y 5.000 millones de dólares. Bitfury tuvo 3 rondas de inversión de 20 millones de dólares en 2014-2015 y luego en 2018, recaudaron 80 millones de dólares a través de la inversión de capital de riesgo.
- Consorcio de blockchain R3
R3 LLC es un consorcio blockchain de más de 300 empresas que trabajan juntas para construir aplicaciones basadas en blockchain sobre la plataforma blockchain Corda desarrollada por R3. Las aplicaciones distribuidas construidas sobre la plataforma Corda están relacionadas con diversos sectores, como la sanidad, los servicios financieros, la financiación del comercio, los seguros y los activos digitales. R. ha recaudado 112 millones de dólares en dos rondas de financiación dirigidas por HSBC, Bank of America y SBI Group. R3 también está considerando la posibilidad de realizar una OPV para convertirse en una empresa que cotiza en bolsa y ya está en conversaciones con varios asesores.
En Resumen
La tecnología Blockchain es uno de los mejores inventos tecnológicos de este siglo y su adopción está aumentando a un ritmo rápido. Lamentablemente, algunos individuos utilizaron la industria de las criptomonedas para satisfacer su codicia estafando a la gente a través de las ICO. Algunos exchanges huyeron con el dinero de la gente y los hackers, por otra parte, han pirateado miles de millones de criptomonedas. Esto ha destrozado la confianza de la gente en esta industria, pero las OPV de las empresas relacionadas con las criptomonedas y el blockchain pueden desempeñar un papel importante a la hora de ganar la confianza de la gente, ya que una empresa necesita cumplir con varias normas y reglamentos impuestos por las autoridades reguladoras para llevar a cabo las OVP.
Como se ha comentado en este estudio, son pocas las empresas relacionadas con el blockchain que han lanzado OPVs, mientras que otras están considerando llevarlas a cabo. Sin embargo, estas cifras son demasiado bajas, principalmente debido a la importante cantidad de cumplimiento que se requiere para llevar a cabo las OPV. Sin embargo, las empresas de este sector deben dar un paso adelante para realizar OPVs, ya que no sólo ganarán legitimidad para el sector, sino que también ayudarán a su adopción en todo el mundo, tanto a nivel institucional como individual.
